random-choice-002Шимпанзе может справиться с этим. Четырёхлетний ребёнок справится тоже. Даже домашний кот может преуспеть в этом. Существует множество анекдотов о людях, которые выигрывали на фондовом рынке, просто бросая наудачу дротики (или игрушечную мышь), и это заставило физика Алессандро Плючино задуматься: Возможно, успех таких стратегий «случайного» инвестирования был вовсе не таким случайным? Плючино объединился с экономистом Алессио Бьондо из Университета Катании, Италия, чтобы тщательно протестировать гипотезу, что слепое инвестирование – это более выигрышная стратегия, чем наём финансового аналитика. Они взяли данные за 15 лет с четырёх крупнейших фондовых бирж мира и сравнили четыре топовых трейдинговых алгоритма против одного, запрограммированного на случайное инвестирование.

Случайный алгоритм показал себя настолько же успешным, как и 4 остальных – и при этом испытывал намного меньшую ежедневную волатильность. Почему? Вероятно, инвесторы видели некие паттерны в случайных флюктуациях или компьютерных глитчах, и их решения постепенно накапливались и умножали друг на друга. Подобный стадный инстинкт усиливает ошибки. Отчасти именно это является причиной, например, того, почему единичная продажа 75 тысяч фьючерсов институциональным инвестором в мае 2010 года превратилась в 9-процентное падение индекса Dow Jones Industrial Average. К слову сказать, Бьондо и Плючино сделали что-то вроде карьеры на случайностях – прежде они уже использовали математические модели, чтобы доказать, что корпоративные продвижения и законодательные назначения также следует производить случайным методом. Никто не последовал их совету, но учитывая степень хаотичности и случайности экономики в последнее время, возможно, инвесторам стоит задуматься об инвестировании в метательные дротики.


Добавить комментарий